Cómo leer una ficha
Las fichas tienen mucha información. Aquí te contamos en qué fijarte primero, en qué orden y qué señales deberían hacerte desconfiar. Sirve para cualquier empresa o fondo, también fuera de esta web.
Cómo leer una empresa
Lee la ficha de arriba abajo: está ordenada para responder a estas seis preguntas. La cotización no está entre ellas a propósito: el precio de hoy dice poco de si una empresa es buena.
¿Qué hace y cómo gana dinero?
Dónde lo ves: La empresa
Si no sabes explicar en una frase cómo gana dinero, todavía no la conoces. Empieza siempre por aquí.
Fíjate en
- De qué negocios salen sus ventas y cuál pesa más.
- Quiénes son sus clientes y sus competidores.
Ojo si… Depende de un solo cliente, producto o país.
¿Le va bien?
Dónde lo ves: Últimos resultados
Mira si vende y gana más que hace un año y si ha cumplido lo que esperaban los analistas. El color del veredicto te lo resume.
Fíjate en
- Que suban a la vez las ventas y el beneficio.
- El margen: cuánto le queda de cada 100 € que vende.
Ojo si… El beneficio sube solo por vender un negocio o por un ingreso extraordinario, o las ventas caen varios trimestres seguidos.
¿Está sana?
Dónde lo ves: Salud financiera y Cuentas
Una empresa con poca deuda aguanta mejor una crisis y no depende de que los bancos le presten.
Fíjate en
- Si tiene más dinero en caja que deuda (caja neta).
- El flujo de caja: el dinero de verdad que genera su negocio.
Ojo si… La deuda supera unas tres veces su beneficio bruto de un año (EBITDA). Las eléctricas y las autopistas viven con más deuda, y los bancos se miden por su colchón de capital (CET1).
¿Cuánto pagas por ella?
Dónde lo ves: Cifras clave y Lo que preocupa
El PER es el precio de la acción dividido entre su beneficio por acción: los años de beneficio que pagas. Un PER de 20 es pagar 20 años de lo que gana hoy.
Fíjate en
- Compáralo con empresas parecidas, no con cualquiera.
- La bolsa europea suele cotizar a unas 13–15 veces su beneficio y la de EE. UU., por encima de 20.
Ojo si… Un PER muy bajo puede esconder un problema que el mercado ya ve; uno muy alto exige que el beneficio crezca mucho durante años.
¿Te paga por esperar?
Dónde lo ves: Dividendo
La rentabilidad por dividendo te dice cuánto cobrarías al año por cada 100 € invertidos, antes de impuestos.
Fíjate en
- Si lo ha subido con los años: la ficha lo marca como «Creciente».
- Cuánto te retienen: en España, el 19%; fuera, también el país de origen.
Ojo si… La rentabilidad pasa del 7–8%: a veces es porque la acción se ha hundido y el dividendo corre peligro. También si reparte más de lo que gana.
¿Qué puede cambiar?
Dónde lo ves: Noticias y Fechas
Cada noticia de la ficha explica por qué importa. Mira también cuándo presenta sus próximos resultados: es cuando más se mueve la acción.
Fíjate en
- La fecha de los próximos resultados.
- Lo que ha pasado en las últimas semanas.
Ojo si… Una noticia cambia el negocio: una compra muy grande, una demanda, una multa o la salida de sus directivos.
Ejemplo: Inditex en un minuto
- Qué hace
- Zara y siete marcas más. Diseña y vende ropa muy deprisa, en tiendas propias y por internet.
- ¿Le va bien?
- Beneficio récord, pero un poco por debajo de lo esperado. Su veredicto: «Récord, pero algo justo».
- ¿Está sana?
- Excelente: más de 10.000 M€ en caja y ninguna deuda.
- ¿Cuánto pagas?
- Unas 26 veces su beneficio esperado: cara frente a la bolsa española.
- ¿Te paga?
- Dividendo de ≈3,1% al año, y lo sube cada año desde 2022.
- ¿Qué vigilar?
- Sus resultados de nueve meses, el 2 de diciembre.
Resumen: una empresa excelente por la que se paga mucho. La pregunta no es si es buena, sino si su precio ya lo descuenta.
Ver la ficha de Inditex- Las ventas caen trimestre tras trimestre.
- La deuda crece más deprisa que el negocio.
- El beneficio sale de vender partes de la empresa, no de su actividad.
- Reparte más dividendo del que gana.
- Cotiza muy cara y su beneficio ya no crece.
Cómo leer un ETF
Un ETF es más fácil de leer que una empresa: no tienes que juzgar un negocio, solo comprobar que compras lo que crees y que el fondo lo hace barato y bien.
¿Qué compras?
Dónde lo ves: Qué compras y Dónde invierte
El índice que copia lo dice todo: todo el mundo, EE. UU., Europa, bonos… Comprueba que es lo que tú crees que compras.
Fíjate en
- Los países que más pesan y sus cinco mayores empresas.
- Un fondo «mundial» puede tener seis o siete de cada diez euros en EE. UU.
Ojo si… El nombre suena muy repartido, pero casi todo está en pocas empresas o en un solo sector.
¿Cuánto cuesta?
Dónde lo ves: Coste al año (TER)
Se descuenta solo, cada día, del precio. Parece poco, pero se acumula: con 10.000 € durante 25 años al 6% anual, pagar un 0,07% en lugar de un 0,30% te deja unos 2.200 € más, y frente a un fondo tradicional del 1,5%, unos 12.000 € más.
Fíjate en
- En índices amplios hay ETF por debajo del 0,25% al año.
- Compara siempre fondos que copian el mismo índice.
Ojo si… Pasa del 0,5% al año en un índice amplio.
¿Acumula o reparte?
Dónde lo ves: Dividendos
Los que acumulan reinvierten los dividendos dentro del fondo; los que reparten te los ingresan, normalmente cada trimestre.
Fíjate en
- Si quieres que crezca, acumula: en España no pagas impuestos hasta que vendes.
- Si quieres una renta, reparte: tributas cada vez que cobras.
Ojo si… Eliges uno que reparte sin necesitar la renta: pagarás impuestos antes de tiempo.
¿Es grande y sólido?
Dónde lo ves: Tamaño y réplica
Los fondos grandes suelen ser más baratos de comprar y vender, y es menos probable que cierren.
Fíjate en
- Más de 1.000 M€ es un tamaño cómodo.
- Réplica física: compra las acciones. Sintética: un contrato con un banco que le paga lo que da el índice.
Ojo si… Tiene menos de 100 M€ o es muy reciente.
¿Cuánto se mueve?
Dónde lo ves: Cuánto ha ganado y volatilidad
Mira cinco años mejor que uno, y la volatilidad: cuánto sube y baja. Un 10% es tranquilo para la bolsa; por encima del 20%, muchos sustos. Los bonos rondan el 4–5%.
Fíjate en
- Su peor momento: ¿lo aguantarías sin vender?
- Lo que ha ganado en 3 y 5 años, no solo en el último.
Ojo si… Lo eliges porque es el que más subió el año pasado: suele ser llegar tarde.
¿Dónde lo compro?
Dónde lo ves: Cómo encontrarlo en tu bróker
El mismo fondo cotiza en varias bolsas con códigos distintos. Búscalo por su ISIN, el «DNI» del fondo: 12 letras y números.
Fíjate en
- El ISIN y la bolsa donde tu bróker cobra menos.
- En España, cambiar de un ETF a otro es vender y pagar impuestos: no hay traspasos como en los fondos indexados.
Ojo si… El código del bróker no coincide con el ISIN que buscabas.
Ejemplo: Vanguard FTSE All-World (acumulación) en un minuto
- Qué compras
- Unas 3.750 empresas de todo el mundo. Seis de cada diez euros, en EE. UU.
- ¿Cuánto cuesta?
- 0,14% al año: 14 € por cada 10.000 €.
- ¿Acumula?
- Sí: reinvierte los dividendos.
- ¿Es sólido?
- Muy grande, 56.604 M€, y compra las acciones (réplica física).
- ¿Cuánto se mueve?
- Volatilidad del 10,2% en el último año; +71,5% en cinco años.
- ¿Dónde?
- ISIN IE00BK5BQT80. En Xetra, Ámsterdam y Milán, con el código VWCE.
Resumen: un fondo grande y barato para tener casi toda la bolsa mundial con una sola compra. Lo que no hace: protegerte cuando cae toda la bolsa.
Ver la ficha de este ETF- Multiplica por dos o por tres el índice (apalancado) o hace lo contrario (inverso).
- Sigue una moda: se lanzó cuando el tema ya había subido mucho.
- Cobra más del 0,5% al año por copiar un índice amplio.
- Es muy pequeño o muy nuevo.
- Su nombre promete más diversificación de la que tiene.
Ponte a prueba
Ocho preguntas para comprobar lo que has aprendido. No se guarda nada: es solo para ti.
La chuleta
Antes de comprar, deberías poder marcar todo. Si alguna casilla se queda en blanco, vuelve a la ficha.
Antes de comprar una acción
Antes de comprar un ETF
Esta guía enseña a leer información sobre empresas y fondos. No es una recomendación de inversión ni tiene en cuenta tu situación. Invertir en bolsa puede hacerte perder dinero.