Cellnex: resultados, cuentas y dividendo, sin jerga

Apartado 1

La empresa

BarcelonaSede

2015Sale a bolsa

1.994 M€Ingresos ene–jun 2026

1.231 M€EBITDAaL ene–jun 2026

12Países europeos

Marco PatuanoConsejero delegado

Nació como filial de Abertis y creció comprando torres por toda Europa. Ahora se centra en pagar deuda y devolver dinero a sus accionistas.

Cómo gana dinero

Alquiler de torresLa mayor parte

Las operadoras (Telefónica, Vodafone, Orange…) le pagan por colgar sus antenas. Contratos de 10 a 20 años, ligados a la inflación.

Otros serviciosMenor

Fibra, centros de datos pequeños y redes para radio y televisión.

Sus clientes

Operadoras de telefonía móvil.
Radiodifusión y redes de emergencia.

Sus competidores

American Tower y Vantage Towers.
Las propias operadoras que mantienen sus torres.

En bolsa

Cotización

Cotizaciones y gráficos de TradingView, con retraso. No es una cotización en tiempo real.

Apartado 2 · Nueve primeros meses de 2026 (enero a septiembre)

Últimos resultados

Según lo esperado

Pierde menos y su caja libre se dispara

Ingresa 3.008 M€ en nueve meses (+2,4%) y su resultado bruto ajustado crece un 6,5% en términos comparables. Pierde 219 M€, un 17% menos que hace un año, y su caja libre pasa de 186 a 474 M€. Mantiene sus previsiones y el reparto de 1.000 M€ este año (500 M€ en dividendos y 500 M€ en recompras). Avisa de que una nueva inversión en Polonia restará caja en 2027.

Próximos resultados: Finales feb Estas son sus cifras más recientes. Actualizaremos la ficha cuando publique las nuevas.

Cómo ha cambiado en un año

No hemos encontrado una previsión de consenso fiable, así que lo comparamos con el mismo periodo de 2025.

Caja libre de enero a septiembre

2025

186 M€

2026

474 M€

×2,5 Menos inversión y más ingresos.

Las cifras clave

Ingresos

3.008 M€+2,4%

De enero a septiembre.

Resultado neto

−219 M€Pierde menos

Hace un año, −263 M€.

Caja libre

474 M€×2,5

Deuda neta

21.044 M€6,1 veces el EBITDA

Lo bueno y lo que preocupa

Lo bueno

Ingresos estables con contratos de muy largo plazo.
Ya reparte dinero: 1.000 M€ este año.
Previsiones confirmadas.

Lo que preocupa

Sigue perdiendo dinero por las amortizaciones.
Deuda muy alta.
La inversión en Polonia restará caja en 2027.

Qué ha hecho la acción

Presentó las cuentas el 5 de noviembre, tras el cierre de la bolsa.

Apartado 3

Deuda y reparto

Qué hace con lo que gana

Además sigue reduciendo deuda, su prioridad desde 2023.

Dividendo 2026

500 M€Dos pagos

Pagado en enero (0,371 €) y julio (0,377 €) por acción.

Nueva recompra

200 M€Anunciada

Se suma a otras recompras: 1.000 M€ en total este año.

Para el accionista

Dividendo

Rentabilidad por dividendo≈2,9%al año · cotización: 26,03 € (30 oct)

En la práctica

Por cada 1.000 € invertidos cobrarías unos 29 € al año antes de impuestos, si mantiene el dividendo.

Próximo pago

Ene 2027Por anunciar

Primer pago de 2027.

Calcula lo que cobrarías

Número de acciones

Cuesta comprarlas—

Dividendo al año (bruto)—

Tras la retención del 19%—

En cada uno de sus 2 pagos—

Con un dividendo de 0,75 € por acción al año y el precio de 26,03 € (30 oct). Es una estimación: si la empresa cambia el dividendo o la acción cambia de precio, cambia el resultado. No incluye comisiones.

¿Ha subido el dividendo con los años?

Al alza, con altibajos

El dividendo es 14 veces mayor que en 2022, aunque algún año bajó.

0,10’18

0,078’19

0,0666’20

0,0474’21

0,0528’22

0,0571’23

0,0628’24

0,0167’25

0,75’26*

Dividendo bruto por acción (€) cobrado en cada año natural, según la fecha de pago. *2026: lo pagado y lo ya anunciado hasta hoy. Hasta 2025 pagaba un dividendo casi simbólico; en 2026 lo multiplica.

Fuente del historial: DivvyDiary. Cuando una empresa cambia su calendario de pagos, un año puede salir más alto o más bajo sin que haya cambiado su política.

Últimos pagos

Dos pagos al año: enero y julio. 500 M€ en 2026: unos 0,75 € por acción.

Fecha de pago	Por acción	Tipo
15 jul 2026	0,3768 €	Segundo pago de 2026
15 ene 2026	0,3710 €	Primer pago de 2026

Lo que conviene saber

Además recompra acciones: 1.000 M€ entre dividendos y recompras en 2026.

Impuestos

Al cobrarlo, Hacienda retiene un 19%. Luego se ajusta en la declaración de la renta según lo que hayas ganado en el año.

Fuente: Finect (calendario de dividendos del IBEX). La rentabilidad cambia cada día con el precio de la acción.

Apartado 4

Noticias

Lo más relevante de las últimas semanas y por qué importa.

5 nov

Pierde un 17% menos y multiplica su caja libre

Y confirma 1.000 M€ para el accionista en 2026.

Por qué importaPasa de crecer comprando a generar dinero.

Zona Movilidad

30 jul

Pierde menos y anuncia otra recompra

Recomprará 200 M€ adicionales en acciones.

Por qué importaSeñal de que la empresa cree que su acción está barata.

Merca2

15 jul

Pagó 0,377 € por acción

Segundo tramo del dividendo de 2026.

Por qué importaCompleta 500 M€ de dividendo este año.

Merca2

Apartado 5

Próximas fechas

Ene2027

Previsible primer pago del dividendo de 2027.

Finales feb2027

Resultados anuales (fecha estimada).

Datos del 22 de octubre de 2026. Fuentes: